基金相關法令與名詞

藉由了解樸石公司─盧森堡分部的性質來學習盧森堡相關法令&專有名詞吧!

Let's learn the financial law of Luxembourg by understanding "Plainstone Investment Partners SICAV-SIF S.C.A."[1]

1. 什麼是專業投資基金 (SIF)及歐盟可轉讓證卷集合投資計畫 (UCITS)?
What is Specialized Investment Fund (SIF) & Undertakings For Collective Investment In Transferable Securities (UCITS)?

[2]

專業投資基金（specialised investment fund，簡稱SIF），主要適用於機構投資者（institutional investors）及其他經驗豐富的專業投資者。設立SIF不需要獲得盧森堡金融監管機構的預先許可。SIF可以應用於任何類型的投資策略或資產級別，特別是對沖基金、私人股
本（private equity）和物業基金（property funds）。基金的形式可以是合同式基金、開放(SICAV)或封閉式(SICAF)的投資公司。 盧森堡基金業協會（ALFI)稱，1991年立法的所有規定都可以在新法中找到，因此現有的機構性投資基金不會失去法律基礎。SIF法還具有一些新特色，特別是擴大合格投資者的定義範圍，包括專業投資者以及熟悉行情的投資者。 

SIF法的投資政策更加靈活，目的在於吸引更多的對沖基金及其它另類投資選擇盧森堡為管轄地。新法中保留了風險分散原則，但沒有投資數量限制，主要原因是只有經驗豐富的投資者才能設立SIF。按照立法，SIF的董事、託管銀行的董事以及審計者必須經過監管機構——盧森堡金融業監管委員會的批准，但基金的發起人不需要獲得委員會的批准。

有資格的投資者: 

1. 個人投資者必須至少投資12,500歐元

2. 有銀行能代表該投資者聲明其充分熟悉市場，且適合投資。

監督資產的持有者:

因為託管銀行不再負責監管資產的安全保管，而是監督資產的持有者，通常是一個機構經紀（prime broker，也成為大宗經紀）是否適宜承擔持有資產的責任。由於經法律授權的基金的投資者被視為具有充分的經驗，足以自主決定基金經理人的選用，因此如果基金將資產分配或投資管理的業務分包給一家公司，金融業監管委員會不再需要驗證該分包公司的地位和財務狀況。[3]

(樸石公司是由蘇格蘭皇家銀行The Royal Bank of Scotland Group擔任私募基金保管銀行; 由資誠會計師事務所盧森堡分部 PwC Luxembourg擔任核數師)

2. 什麼是可變資本投資公司(SICAV)及固定資本投資公司(SICAF)?
What is société d'investissement à capital variable (SICAV=investment company with variable capital) & société d'investissement à capital fixe (SICAF=investment company with fixed capital)?

[4]

3. 什麼是對沖基金? 對沖基金裡的期貨基金又是什麼?

[5]

[1]樸石資產管理公司 History of Plainstone Asset Management

中文版  http://www.plainstoneam.com.tw/ps_aboutustw_01.php

English version   http://www.plainstoneam.com.tw/ps_aboutusen_01.php

[2]盧森堡對沖基金 Hedge Fund in Luxembourg

http://www.ogier.com/publication%20library/Luxembourg%20Funds%20-%20Hedge%20-%20Complex%20alternative%20UCITS%20and%20SIF.PDF

[3]財產規劃與管理研究會

http://www.chinawealthplanning.com/index.php/-othermenu-204/483.html

[4]Real Estate Transaction 

http://www.real-estate-transactions.ch/real-estate-investment-and-the-revision-of-the-swiss-law-on-collective-capital/details-of-amendments

[5]齊克用老師 名詞介紹

http://blog.yam.com/ckwm/article/26645612